Нефть под ОПЕКой: О перспективах экспорта российских нефти и нефтепродуктов

Несмотря на все санкции, морской экспорт нефти по итогам 11 месяцев 2025 года (данные АСОП) показал рост более чем на 2% — до почти 252 млн тонн. Таким образом, нефть стала одним из драйверов грузооборота морских портов на фоне его общего падения.

По мнению опрошенных «ПортНьюс» аналитиков, росту экспорта нефти способствовали решения ОПЕК+.
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман:

— В первую очередь рост экспорта связан со смягчением ограничений ОПЕК+. Напомним, что с апреля альянс постепенно начал восстанавливать квоты на добычу и в течение года полностью нивелировал предыдущее сокращение. Это позволило РФ и Казахстану увеличить добычу во второй половине года, что положительно повлияло на объёмы экспорта нефти из российских портов.

Впрочем, последние санкции США не прошли бесследно: морской экспорт нефти из России снизился на 17% в ноябре — до 3,34 млн баррелей в сутки против 4,01 млн баррелей в сутки в предыдущий месяц (данные S&P Global Platts). При этом, что любопытно, морские поставки нефти в Китай сократились на 25% (до 804 тыс. баррелей в сутки), а в Индию —более чем вдвое, до 791 тыс. баррелей в сутки против 1,82 млн б/с в октябре 2025 года. Крупнейшим же импортером российской нефти стал Египет, закупки которого достигли 880 тыс. баррелей в сутки.

Как отметил независимый эксперт по энергетике Кирилл Родионов, данные за ноябрь 2025 года демонстрируют первый «постсанкционный» шок после внесения в SDN-лист двух крупнейших российских нефтяных компаний.
Эксперт по энергетике Кирилл Родионов:

— Из-за усилившихся рисков традиционные импортеры сократили закупки сырья, а экспортеры — переориентировали направления поставок. В декабре 2025 года, скорее всего, произойдет частичная стабилизация экспорта, однако декабрьская статистика всё равно будет не очень показательной — в дальнейшем ключевую роль будет играть геополитика.

Если говорить о геополитике, то в том случае, если в 2026 году все-таки произойдет смягчение санкций, то текущие проблемы с сокращением экспорта нефти и необходимостью поиска новых направлений поставок, скорее всего, не будут иметь долгосрочный характер.

Оптимистично смотрит на следующий год и Сергей Кауфман. По его мнению, в 2026 году стоит ожидать дальнейшего роста нефтяного экспорта из морских портов по мере восстановления добычи.

«Наш прогноз по добыче нефти в 2026 году составляет 525-530 млн тонн против около 515 млн тонн в 2025 году. В первую очередь это также объясняется смягчением ограничений в рамках сделки ОПЕК+ и высокой устойчивостью экспорта к новым санкциям», — прокомментировал эксперт.

Нефтепродукты — нужны самим

Сложнее выглядит ситуация с нефтепродуктами. По данным АСОП, грузооборот нефтепродуктов в морских портах России за 11 месяцев 2025 года сократился на 7,4%, до 110,8 млн тонн. Сокращение было связано, в первую очередь, со сложностями на внутреннем рынке — периодически возникающим дефицитом.

«В 2025 году экспорт нефтепродуктов снижался из-за кризиса на внутреннем рынке. Многочисленные атаки на российские НПЗ снизили объём переработки в РФ, — объясняет Сергей Кауфман. — На этом фоне с августа действует запрет экспорта бензина, а экспорт дизеля запрещён для непроизводителей. При этом даже производители были вынуждены сократить экспорт дизеля и прочих нефтепродуктов из-за уменьшения объёмов производства».

По словам аналитика, сейчас кризис постепенно сходит на нет по мере выхода ряда НПЗ с внеплановых ремонтов. «В базовом сценарии в 2026 году не ожидаем повторения кризиса, что позволит восстановить объёмы производства нефтепродуктов. Следствием из этого может стать постепенное снятие ограничений на экспорт и восстановление объёмов экспорта нефтепродуктов», — надеется эксперт.

При этом, в отличие от нефти, морские поставки нефтепродуктов немного выросли в сравнении с уровнем октября (с 2 млн баррелей в сутки до 2,03 млн баррелей в сутки), однако при этом экспорт в Индию сократился в три с лишним раза (со 127 тыс. баррелей в сутки до 35 тыс. баррелей в сутки).

Крупнейшим импортером нефтепродуктов из РФ осталась Турция (455 тыс. баррелей в сутки). Поставки в Египет увеличились почти втрое (с 139 тыс. баррелей в сутки в октябре 2025 года до 406 тыс. баррелей в сутки в ноябре), а в «неизвестном направлении» — в семь раз (с 34 тыс. баррелей в сутки до 238 тыс. баррелей в сутки).

Отметим, что ситуация на рынке нефтепродуктов, наложившись на логистические сложности, в уходящем году регулярно приводила и к дефициту судового топлива. Особенно сильно от этого страдал Дальневосточный бассейн, однако случаи дефицита фиксировались и в портах других бассейнов. Подробный ценовой обзор о ситуации с поставками бункерного топлива читайте в последнем номере аналитического издания «ПортНьюс», заказать который можно в редакции.

Наш прогноз на 2026 год менее оптимистичен, чем у опрошенных аналитиков. Вероятность смягчения санкций в следующем году мы не оцениваем как высокую (по крайней мере в первом полугодии), а в качестве базового сценария мы бы, напротив, закладывали их дальнейшее ужесточение.

Источник: ПортНьюс